Sesongvariasjoner

Oktober er kommet til endes og selv på en rød dag kan vi slå fast at børsen har løftet seg markant i en måned hvor de fleste forventer det motsatte basert på tidligere års sesongvariasjoner. Dette underbygger min tese om at sesongvariasjoner i stor grad er tilfeldige og ikke statistisk signifikante. Den eneste sesongvariasjonen jeg har en viss sympati for er den rundt jul/årsslutt men den er ettehvert så kjent at den begynner tidligere år for år. Kanskje var de siste 4 ukene julerallyet for i år? Her er dagens chart:

Chartet viser sammenlignbare tilfeller fra 1983 og frem til i dag. Situasjonen ligner mest på februar 1983 (vist som grå kurve i chartet) men også 13. mai 2008 er meget sammenlignbart. Disse to tilfellene utviklet seg ganske forskjellig. Her er forløpet i 2008:

Chartene gir ingen entydig historisk tendens for videre utvikling. Som en kuriositet så kan man se at høsten 1987 også er med på tidligere tilfeller som matcher med dagens situasjon. Her ble det tidenes endags-krakk først på Wall-Street og deretter dagen derpå på Oslo Børs (-19%). Dette ser man på den oransje kurven som forsvinner ned i intet. En nyttig påminnelse om risikoen ved å være eksponert i aksjemarkedet.

En betrakning rundt fordelingen av positive og negative forløp fra dagens nivå (søylediagrammet i blått) viser at det de neste 6 dagene historisk har vært en svakere utvikling av indeks enn gjennomsnitt mens det deretter var en positiv/normal tendens i de neste par ukene.

I sum ingen klare holdepunkter basert på tidligere tilfeller men majoriteten av utviklingsforløp har beveget seg innenfor området 375 og 420 for de neste ukene.