Ruller det over?

Sammenligning av børsforløp fra tidligere år viser at OSEBX kan stå i fare for å rulle over og etablere en sekundær nedtrend (noen dager/uker). Her er chartet som sammenligner 3 måneder bakover i tid:

Det grønne området viser snitt av alle tilfeller samt +/- 1 standardavvik. Det vil si at om man antar en normalfordeling av den videre utviklingen så vil ca. 2 av 3 forløp holde seg innenfor det grønne området. Verdt å merke seg er de blå bjelkene nederst til høyre som viser hvor mange av tildligere tiders forløp som har endt høyere etter N dager. Her ses klare tegn til at det historisk ofte har kommet en lavere bunn i løpet av de neste 2 ukene.

I et litt kortere perspektiv (2 måneder) ser det slik ut:

Altså mye av den samme tendensen som i 3 måneders chartet. I månedschartet ser det også negativt ut. Her er det matchet mot mange flere tilfeller (100 stk):

I snitt så har disse forløpene utviklet seg dårligere enn normalt. Det normale vises som en linje over de blå bjelkene). Normalt sett stiger OSEBX neste dag i 55% av tilfellene. Dette forholdet øker med tiden.

Den negative tendensen støttes imidlertid ikke i chartene for hovedindeksene i USA. I tilfellet Dow Jones har man data som går tilbake til 1928 og her er chartet for siste måned basert på de 100 mest sammenlignbare forløp:

Altså en nøytral eller lett positiv undertone.

Disse chartene sier ikke noe om hvordan OSEBX eller andre børsen kommer til å utvikle seg de neste dagene men de viser hvordan tilsvarende situasjoner har utviklet seg tidligere. Situasjonene som her sammenlignes har selvsagt vært meget forskjellige. Om man likevel tror at aktørene kan følge lignende handlingsmønster basert på graden av frykt og grådighet så kan grafene gi en pekepinn på det kortsiktige sentimentet. Utfallsrommet er imidlertid som alltid stort og det er summen av en stor mengde enkelthendelser som vil fortsette å drive markedene i større eller mindre grad.

Tidsperspektiv

I aksjemarkedet kan betraktes i ganske så forskjellige tidsperspektiv. Det gjør det til tider vanskelig å diskutere da man snakker forbi hverandre grunnet forskjellig perspektiv. Det som er relevant for en daytrader er støy for en som holder i ukesvis.

I det følgende skal jeg vise 3 forskjellige charts som matcher tidligere indeksforløp på Oslo hoveindeks med dagens situasjon. Først med fokus på de siste 5 dager:

Her er tendensen ubetinget positiv. I de 50 tilfellene som matcher best med siste uke så har godt over gjennomsnittet (rundt 70%) endt høyere i uken derpå. Dette ses på blå stolper som rager over kurven for gjennomsnittlig utvikling.

Her er chartet med matching mot siste måned:

Også her er situasjonen den at langt de fleste av de 50 undersøkte matchene har gått høyere i uken som kommer (70-75%). Men, både her og i forrige chart er det selvsagt verdt å merke seg at i de tilfellene det har falt så har det til dels falt kraftig.

Her er situasjonen i et 3 måneders perspektiv med uthevet best match fra 13. november 2006:

Her er bare de 10 mest sammenlignbare forløp tatt med. Det grønne området viser gjennomsnittlig utvikling +/- 1 standardavvik. I matchen fra 2006 så ser man desembereffekten ganske tydelig. Ellers er det viktig å påpeke at det matches mot alle årets tider og ikke tatt hensyn til måned. De fleste av disse tilfellene høyere rundt 1 måned frem i tid men før det har mange hatt en liten dipp ned mot omregnet 380. Ved årets slutt har de fleste forløpene endt i området 385 - 425.

Til slutt et titt på hvordan det har gått siden forrige blogginnlegg:

Den beste matchen fra 22 februar 1983 (grå kurve) viste seg å holde ganske godt stikk og akkurat nå ligger OSEBX på gjennomsnittet av de 30 tilfellene som ble undersøkt den gangen.